Résultats semestriels S1 2024: Marge d’EBITDA de 62%, au-dela des objectifs groupe 2026, Solidité financière renforcée, en support des leviers de croissance du Groupe

Pontpierre, France, le 21 mars 2024 – FDE (Euronext – FDE   ISIN : FR0013030152), producteur d’énergie à empreinte carbone négative, confirme, au cours de ce 1^er semestre 2024, la profitabilité de ses activités et ses objectifs 2026, dans un marché de l’énergie toujours volatil.

* Comptes consolidés pour le semestre clos le 31 décembre 2023, arrêtés par le Conseil d’administration de FDE réuni le 20 mars 2024.

Maîtrise continue des coûts dans un contexte inflationniste

Au 31 décembre 2023, FDE a affiché un chiffre d’affaires pour le 1^er semestre 2024 de 17,4 M€. La bonne performance du Groupe, associée au parc de cogénérations dans les Hauts-de-France et en Wallonie, et à l’augmentation des volumes d’énergie produits sur le parc de 15 MW à Tritteling (+13% en volumes), a été pénalisée par la longue indisponibilité du réseau de transport GRTgaz, dans un contexte de prix toujours volatils.

L’EBITDA s’établit ainsi à 10,8 M€, avec une marge d’EBITDA de 62%, au-delà des objectifs de marge cible du groupe à FY2026, le Groupe ayant continué à maîtriser ses coûts, avec des coûts des biens et services stables sur le semestre (hors 979 K€ de droits ARENH antérieurs qui avaient été rétrocédés au 31 Décembre 2022). Les charges administratives (hors comptabilisation des actions gratuites en IFRS) s’élèvent à 3,4 M€, suite à la hausse des effectifs de 29 à 36 personnes (hors Greenstat) afin de supporter les développements futurs du Groupe.

Le Résultat Opérationnel se monte à 9,0 M€, soit 52% du chiffre d’affaires.

Avec des charges financières, associées notamment aux obligations vertes de 45 M€ dédiées au développement du portefeuille d’énergie bas carbone de FDE, et des impôts courants et différés de 1,4 M€, le Résultat net part du Groupe ressort à 6,3 M€, contre 10,4 M€ au 31 décembre 2022.

Structure financière solide pour accompagner la croissance du Groupe et son programme de rachat d’actions

Sur ce premier semestre 2024, FDE confirme sa capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels de 10,5 M€ (avant variation du BFR de 2,6 M€). Cette excellence opérationnelle contribue au renforcement de la trésorerie du Groupe, qui a procédé à des remboursements de prêts bancaires, notamment le financement bridge pour le projet de 15 MW photovoltaïque et le prêt BPI-SAARLB de Gazonor, pour un montant total de 4,9 M€.

Le Groupe affiche une trésorerie de 40,1 M€ (+13,5 M€ par rapport au 31 décembre 2022) avec un ratio endettement net sur fonds propres très conservateur de 28%, et un ratio Dette Nette/EBITDA de 1,04x, permettant à FDE de financer sereinement sa croissance à un coût de capital compétitif.

Ainsi, les investissements réalisés par FDE dans ses activités énergétiques clés se sont traduits par une importante génération de cash-flows récurrents et le renforcement du bilan du Groupe. De l’avis du conseil d’administration et de la direction de FDE, l’ensemble des activités de FDE valent significativement plus que la capitalisation boursière actuelle.

Dans ce contexte, et en vertu des autorisations actuellement en place, FDE va relancer un programme de rachat d’actions, permettant ainsi d’accroître la valeur intrinsèque par action des titres FDE au bénéfice des actionnaires existants, sans affecter sa capacité de financement pour le plan de développement à 2026.

Des développements en cours sur l’ensemble du portefeuille

Sur le semestre clos au 31 décembre 2023, FDE a continué sa politique d’investissements en déployant 4,4 M€ supplémentaires, notamment pour l’extension du parc de cogénérations en France dont certaines installations sont prévues dans les prochains mois. Le Groupe continue également d’optimiser la valorisation des revenus associés à ses installations actuelles, tout en maintenant une forte visibilité sur la génération de ses cash flows.

Par ailleurs, le développement de Cryo Pur en Norvège s’accélère avec la contractualisation de partenariats clés sur de nouveaux terrains et les différents intrants, ainsi que le choix du constructeur des méthaniseurs, qui vont ainsi permettre à la nouvelle unité de production de Bio-GNL et Bio-CO₂ de 100 GWh à Stavanger de contribuer à la génération de cash flows dès 2025. Le second projet de production de Bio-GNL et Bio-CO₂, localisé à Bergen, a également été lancé.

Enfin, FDE finalise la réorganisation de sa nouvelle filiale, Greenstat afin d’accélérer le développement de ses projets d’hydrogène vert et solaire et asseoir sa position d’acteur clef de la transition énergétique en Europe.

Ce portefeuille hydrogène s’intègre parfaitement dans la stratégie du Groupe visant à développer la production d’hydrogène décarboné, et notamment l’hydrogène naturel où FDE va continuer d’investir à l’international mais surtout en France sur le permis des 3 Evêchés, pour lequel la période de mise en concurrence s’est terminée, permettant ainsi le lancement des prochains travaux d’ici fin 2024.

FDE réitère ainsi ses objectifs de chiffre d’affaires annualisé de plus de 100 M€, un EBITDA supérieur à 50 M€, combinés à plus de 10 millions de tonnes d’émissions CO₂eq évitées par an d’ici 2026.

Prochain RDV :

Chiffre d’affaires T3 2024, le 24 avril 2024

^[1] Résultat des sociétés Cellcius dédiée à l’exploitation du parc solaire thermique de Creutzwald (détenue à 51% par FDE et à 49% par la régie Énes), FalkenSun dédiée à l’exploitation du parc solaire photovoltaïque de Tritteling (détenue à 75% par FDE et à 25% par Mercury Advisors) et Cryo Pur dédiée au Bio-GNL et de Bio-CO2 (détenue à 95,08% par FDE et le reste par des actionnaires minoritaires)